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        1. 露笑科技巨虧 6 億 : 商譽減值或超 3 億 仍謀求 15 億大收購

          創投圈
          2019
          02/27
          17:46
          新浪財經
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          新浪財經訊 2 月 26 日消息,露笑科技2018 年虧損近 6 億元,商譽減值或超 3 億元,但與此同時,上市公司仍謀求 15 億元收購光伏資產。此外,上市公司董事長此前計劃增持但遲遲未能成行,而公司重要股東卻頻頻減持,上市公司控股股東九成持股遭到質押。

          根據昨日披露 2018 年度業績快報,2018 年實現營收 30.57 億元,同比下滑 5.79%;虧損 5.94 億元,上年同期盈利 3.08 億元;基本每股收益 -0.54 元。

          為何巨虧?上市公司在公告中解釋稱,主要是由兩大主要原因造成,一是對新能源汽車的長期應收款計提了壞賬準備,這個壞賬準備主要指向的是全資子公司順通公司;二是對上海正昀、 中科正方計提商譽減值準備。

          順通公司的壞賬

          順通公司是露笑科技是在 2016 年使用自有資金出資 10 億元成立的,主要從事分期收款銷售新能源汽車業務。

          上市公司在回復深交所問詢函時表示,順通公司 2018 年業績出現下滑主要原因為新能源汽車行業技術更新和技術更新和補貼政策變化所致,2018 年以來新能源汽車市場銷量下滑嚴重,由此導致順通公司分期收款銷售新能源汽車業務出現下滑,拖累了整體經營業績。

          順通公司 2016 年、2017 年以及 2018 年前三季度凈利潤分別是 63.7 萬元,9301.6 萬元,1410.5 萬元,2017 年凈利潤同比增 144.86 倍,2018 年前三季度凈利同比下降 83.10%。

          (上市公司公告:順通公司近三年業績)

          上海正昀的商譽減值

          公司半年報顯示,商譽賬面期末余額共計 6.76 億元,分別是上海正昀商譽 2.67 億元。鼎陽綠能 3.69 億元,中科正方商譽 3865 萬元。

          上海正昀公司是一家新能源電動汽車電源技術研發、生產及銷售企業,主要從事各類純電動汽車、混合電動汽車鋰離子動力電池系統的開發、生產和銷售。

          上海正昀公司 2018 年業績出現下滑,上市公司在回復深交所問詢函時表示,主要原因為新能源汽車行業技術更新和補貼政策變化,導致公司應收賬款回收較慢,公司缺乏足夠的運營資金;受債務危機的持續影響,鋰離子電池生產銷售、新能源汽車銷售及服務業務大幅減少; 2018 年以來新能源汽車市場銷量下滑嚴重,且受債務危機的持續影響,鋰離子電池生產銷售大幅減少,由此導致上海正昀公司鋰離子動力電池系統產品業務出現下滑,拖累了整體經營業績。

          上海正昀 2016 年、2017 年及 2018 年前三季度凈利潤分別為 1621.4 萬元、3359.96 萬元、-4597.1 萬元,凈利潤經歷了 " 過山車 "。

          (上海正昀近三年收入情況)

          露笑科技在 2 月 19 日回復深交所問詢函時表示,根據初步測算,對上海正昀公司 100% 股權的可回收金額為 4358.66 萬元,該項投資可回收金額低于賬面價值,依據謹慎性原則,對該項商譽全額計提了減值準備。此項商譽減值或高達 2.67 億元。

          中科正方的商譽減值

          中科正方公司主營業務為汽車電子控制產品,主要產品系列為:CAN 總線控制系統(組合儀表、車身控制模塊)、新能源車控制系統(整車控制器)、車載配電系統(智能低壓配電箱、新能源高壓配電箱)等。

          上市公司在公告中稱,中科正方 2018 年業績出現下滑,主要原因為新能源汽車行業技術更新和政策變化,特別是工信部 2017 年 39 號令文件,2018 年以來新能源汽車市場銷量下滑嚴重,由此導致中科正方公司汽車電子控制產品業務出現下滑,拖累了整體經營業績。

          中科正方 2016 年、2017 年以及 2018 年前三季度的凈利潤分別是 778.02 萬元,686.8 萬元、-319.6 萬元。凈利潤 2018 年前三季度大幅下滑,并由盈轉虧。

          由于中科正方公司經營情況為收入大幅下降、利潤為負,短期內并無扭虧跡象,截止 2018 年 12 月 31 日的評估價值基本等于中科正方公司賬面價值。露笑科技對該項商譽全額計提了減值準備,此項商譽減值或為 3865 萬元。

          露笑科技此前表示,不存在通過減值對當期報表進行不當盈余管理的情形。

          擬 15 億收購光伏資產近一年時間未果

          2018 年 5 月 9 日,露笑科技籌劃購買光伏資產事項開始停牌。4 個月后,公司披露資產收購預案。露笑科技擬以發行股份的方式購買順宇股份 92.31% 股權。根據評估,順宇股份 100% 股權的預估價值為 16.39 億,較賬面凈資產增值 3.38 億,預估值增值率約為 26.03%。交易雙方初步溝通順宇股份 92.31% 股權交易價格暫定為 15.13 億。彼時重組時擬按照 8.50 元 / 股的發行價格通過發行股份的方式支付對價,擬向交易對方發行的股份數量預計為 1.78 億股。今日露笑科技收盤價僅 4.34 元。

          順宇股份主營光伏電站的投資、建設及運營。露笑科技的收購,也意在加碼現有光伏發電業務。同時,交易對手方也作出了亮眼的業績承諾,順宇股份 2018 年扣非歸母凈利不低于 6700 萬、2018 和 2019 年累計凈利不低于 2.87 億,2018 至 2020 年累計凈利不低于 5.24 億。此前信息顯示,如果交易未能在 2018 年年內完成的,業績承諾則調整為 2019 年凈利不低于 2.2 億、2019 和 2020 年凈利累計不低于 4.57 億、2019 至 2021 年凈利累計不低于 7.14 億。

          不過,預案顯示,順宇股份 2016 年、2017 年、2018 年 1-8 月分別實現營業收入 0 萬、1987.65 萬、14938.53 萬,實現凈利潤 -389.32 萬、-7848.35 萬、2291.18 萬。

          標的連續兩年業績虧損直至今年才扭虧,其業績承諾的可能性也受到了深交所質疑。

          2019 年 1 月 29 日,露笑科技在回復深交所問詢函時表示,對評估值等作出微調,但變化不大。

          露笑科技在回復深交所問詢函時表示,順宇股份 2019 年至 2021 年營業收入、凈利潤預測數較報告期內已實現業績增幅較大,具有合理性和可實現性。

          增持未至 減持不斷

          2018 年 11 月 29 日,露笑科技公告稱,公司董事長魯永提議公司回購股份,建議回購總額不低于 1.5 億元,不超過 3 億元,回購價格不低于 4 元 / 股,不高于 6 元 / 股。

          時間已經過去倆月,實質性增持并未見到,但股東減持卻是從未間斷。公司前董事李國千頻頻減持,近兩年的時間減持額總計 2.28 億元。公開資料顯示,李國千與公司董事李孝謙是 " 兄弟姐妹 " 關系。

          (來自 wind)

          2019 年 2 月 19 日,公司公告稱,公司計劃自股東大會審議通過回購股份方案之日起 3 個月內以自有資金或自籌資金進行股份回購,回購的資金總額不超過(含)人民幣 2 億元,不低于(含)人民幣 1 億元。回購價格區間下限不低于(含)人民幣 4.00 元 / 股,上限不高于(含)人民幣 6.00 元 / 股。

          在 " 董事長承諾增持遲遲未操作 " 及 " 重要股東頻頻減持 " 前車之鑒下,公司的增持計劃能成行嗎?

          控股股東九成持股遭質押

          公司控股股東露笑集團持有公司股份 3.61 億股,占公司總股本的 32.77%,露笑集團累計質押的公司股份數為 3.28 億股,占其持有股份數的 90.82%,占公司總股本的 29.76%。

          露笑科技能通過頻繁收購轉型成功嗎?拭目以待。

          來源:新浪財經

          THE END
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